近期稀土行業(yè)利好政策密集出臺,包鋼集團和廈門鎢業(yè)分別組建的大型稀土集團方案均獲工信部備案同意,醞釀已久的稀土收儲也正式浮出水面.受消息刺激,8月5日稀土價格開始調(diào)漲,輕稀土氧化鐠釹、重稀土氧化鏑平均漲幅在1%-2%不等.由于此次收儲量約占行業(yè)總產(chǎn)量10%,將有效出清庫存,加上市場低迷,預(yù)計稀土價格存在繼續(xù)上漲空間,產(chǎn)業(yè)鏈將迎來復(fù)蘇契機.
   
    8月4日晚間,包鋼稀土公告稱控股股東包鋼集團組建北方稀土方案獲工信部備案.同時,廈門鎢業(yè)也發(fā)布公告,組建的稀土集團方案同樣獲工信部備案同意.在今年年初,由工信部牽頭制定的稀土大集團方案獲得國務(wù)院批復(fù)同意,按照方案形成了以包鋼集團、中國五礦、中鋁公司、廣東稀土、贛州稀土和廈門鎢業(yè)六家企業(yè)為主導(dǎo)的行業(yè)發(fā)展格局,將重點支持這六家企業(yè)分別牽頭進一步推進兼并重組,組建大型稀土企業(yè)集團.這次包鋼集團和廈門鎢業(yè)稀土集團方案的獲批,標志著上述稀土大集團方案已邁出了堅實的一步.
   
    今年3月中國在WTO 稀土出口限制爭議仲裁中的敗訴,使我國用以調(diào)控稀土出口配額和關(guān)稅行將退出歷史舞臺.由于目前國內(nèi)稀土現(xiàn)貨價格低于國外市場,出口配額放開將使廉價的稀土戰(zhàn)略資源流失.而稀土大集團的組建將加強地方稀土資源的整合力度,從而有利于我國維護稀土產(chǎn)品定價權(quán),行業(yè)整體發(fā)展將出現(xiàn)改觀.
   
    此外,醞釀已久的稀土收儲正式啟動,收儲數(shù)量和價格已經(jīng)確定.據(jù)悉,今年稀土收儲總量仍為1萬噸,其中計劃收儲氧化鐠釹4000噸,氧化鏑1200噸,氧化鐠、氧化釹各500噸等,收儲數(shù)量基本符合市場預(yù)期.從價格看,此次氧化鐠釹的收儲價格約為311800元/噸,較市場價格上浮約1800元/噸,氧化鏑的收儲價格較市場價上漲幅度約為10%,其他品種也普遍高于市場價格.
   
    從具體收儲方案看,中重稀土元素作為本次收儲的重點,約占收儲總額的80%,且溢價率高于鐠釹.結(jié)合過去的情況看,收儲對于稀土價格的短期提振作用明顯,中重稀土氧化物價格每次漲幅都在10萬元左右.可見本次收儲對于上游的中重稀土企業(yè)利好尤為明顯.
   
   
    在稀土下游的釹鐵硼企業(yè)大都持有3個月以上稀土存貨作為原材料,稀土價格的上漲,將助推釹鐵硼行業(yè)景氣度的改善.新能源汽車銷售放量,也將拉動釹鐵硼的需求.數(shù)據(jù)顯示,2014年上半年新能源車產(chǎn)銷同比激增2.3倍和2.2倍.市場預(yù)計到2020 年,我國對釹鐵硼的需求高達4.4 萬噸/年,全球需求接近10萬噸左右.
   
    銀河磁體為粘結(jié)釹鐵硼的龍頭企業(yè),2013年銷售量為1070噸.中科三環(huán)是國內(nèi)最大、全球第二大釹鐵硼永磁材料供應(yīng)商,主要產(chǎn)品為燒結(jié)和粘結(jié)釹鐵硼,總產(chǎn)能在1.4萬噸左右,約占全球市場份額15%.寧波韻升是國內(nèi)第二大釹鐵硼生產(chǎn)商,其中燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)能約5000噸,高端產(chǎn)品占比70%以上.

稀土永磁進入景氣周期

稀土永磁主要運用在風力發(fā)電、新能源汽車節(jié)能電梯、家電、信息產(chǎn)品等領(lǐng)域。上海證券在一份研究報告中指出，從上述五個方面的增長數(shù)據(jù)來看，受節(jié)能和新能源因素的影響，國內(nèi)稀土永磁行業(yè)已進入了一波景氣上行周期。

一是全球釹鐵硼需求持續(xù)快速增長。作為稀土永磁材料的主要產(chǎn)品，受國外稀土永磁材料需求的快速增長，中國作為主要資源國的釹鐵硼產(chǎn)品出口持續(xù)快速增長。今年以來，我國的釹鐵硼出口累計同比增長逾70%。

二是國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量政策驅(qū)動稀土永磁快速增長，這也是稀土永磁行業(yè)進入快速發(fā)展期的最重要推手。據(jù)節(jié)能與新能源汽車網(wǎng)統(tǒng)計，2014年1-6月，我國新能源汽車產(chǎn)量達28362輛，同比增長240%，完成去年產(chǎn)量的80%。中汽協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，純電動汽車產(chǎn)銷分別完成12185輛和11777輛，插電式混合動力汽車產(chǎn)銷分別完成8507輛和8700輛。而根據(jù)國家《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012—2020年)》，到2015年，全國純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產(chǎn)銷量力爭要達到50萬輛。受美國、德國等發(fā)達國家純電動車快速增長的影響，中國新能源汽車產(chǎn)量自6月開始就繼續(xù)快速增長，新能源車整體步入增長的趨勢已經(jīng)明確，在這樣的大環(huán)境下與新能源汽車相關(guān)的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)均將受益。

需要指出的是，新能源汽車產(chǎn)量的大幅增長，離不開國內(nèi)政策的扶持。今年2月份，財政部、科技部、工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委發(fā)出《關(guān)于進一步做好新能源汽車推廣應(yīng)用工作的通知》(以下簡稱《通知》)，調(diào)整了新能源汽車補貼標準，同時明確現(xiàn)行補貼推廣政策到期后，中央財政將繼續(xù)實施補貼政策。除此之外，特斯拉表示進軍中國，因此特斯拉在美國掀起的新能源汽車革命也有望蔓延至中國。

三是風電及節(jié)能家電市場的復(fù)蘇在一定程度上提升了稀土永磁的需求。根據(jù)市場判斷，今年風電裝機規(guī)模有望達到20吉瓦，同比增長25%左右，這將帶動風電用釹鐵硼需求4690噸，較去年增長40%左右。節(jié)能家電領(lǐng)域，隨著消費升級的不斷持續(xù)，節(jié)能產(chǎn)品的比例不斷提高。從家電數(shù)據(jù)看，空調(diào)、洗衣機、冰箱等產(chǎn)量已開始在底部企穩(wěn)，盡管實際消費仍會波動，但其對稀土永磁產(chǎn)品的需求將見底回升。

整合提速 稀土行業(yè)迎政策蜜月期

早在今年年初，稀土行業(yè)大集團的整合預(yù)期就曾引發(fā)相關(guān)概念的炒作。當時工信部會同有關(guān)部門在北京召開組建大型稀土企業(yè)集團專題會議，重點支持6家企業(yè)分別牽頭進一步推進兼并重組，組建大型稀土企業(yè)集團。而據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，稀土行業(yè)整合將圍繞包鋼稀土形成的北方稀土集團，以及兩大央企五礦、中鋁，三家地方企業(yè)廣晟有色、贛州稀土、廈門鎢業(yè)分別組建的區(qū)域性稀土集團，形成“1+5”的產(chǎn)業(yè)格局。

8月4日晚間，包鋼稀土發(fā)布公告稱，其控股股東組建的中國北方稀土（集團）公司方案獲得工信部備案；同日廈門鎢業(yè)也發(fā)布公告稱，組建稀土集團已獲工信部備案。

由此可見，在政策的推動下，今年稀土大集團組建的節(jié)奏明顯加快。就在6月底，中國鋼研科技集團有限公司、山東省經(jīng)濟和信息化委員會、中鋁旗下的中國稀有稀土有限公司簽署了《關(guān)于推動山東稀土企業(yè)整合意向書》，三家單位聯(lián)合組建“山東稀土集團”。此外，作為稀土生產(chǎn)大省，江西也已明確提出加快稀土集團組建的計劃，爭取在年內(nèi)完成組建國家級稀土企業(yè)集團。

 

除了整合的加速外，市場一直高度關(guān)注的收儲也有了新進展。據(jù)媒體報道，今年稀土收儲工作已啟動，收儲數(shù)量和價格已經(jīng)確定。其中，收儲量與市場預(yù)期基本持平，收儲價格較市場價格有所上浮。據(jù)此，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，收儲價格有望對低迷的稀土價格產(chǎn)生一定的刺激作用。

分析人士表示，無論是從稀土收儲正式啟動有望拉動整個稀土各類相關(guān)品種價格趨穩(wěn)，還是從稀土大集團整合的節(jié)奏加快來看，目前稀土行業(yè)都面臨一定的回暖，且依然處于政策蜜月期。再加上市場對新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資的邏輯正從原有的概念炒作逐步轉(zhuǎn)向中期的價值投資，而且新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，勢必將拉動高性能釹鐵硼等稀土永磁產(chǎn)品的需求，因而整個稀土永磁行業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。

二級市場上，近兩年來，稀土永磁行業(yè)的PE估值相對于滬深300的溢價率整體不斷抬高，并不斷創(chuàng)出新高，行業(yè)的整體后續(xù)增長潛力較強。隨著短期市場反彈漸入佳境，預(yù)計稀土永磁概念股也將借市場走強而重回強勢格局。